股票作手回忆录5：终于开窍 把股市变成了提款机

作者：齐俊杰的财经读书圈

各位书友大家好，今天我们继续看这本，股票作手回忆录，我们昨天说到，故事的主人公利文斯顿，从岛上度假归来，他本想出手做空，教训一下华尔街拉抬股价的行为，但偏偏要在做空前，先做多一下。而他想短炒安纳康达，300买了进去。到了第二天，电报中断了，他们只能等消息。但等来的确实安纳康达292块的消息，也就是说他们亏了10几个点。但此时他还是很淡定的，回调20个点都很正常。转过天来，电报机修好了，他们看到这只股票开始震荡，涨到298，又涨过了302，之后又跌回了301，这时候利文斯顿知道事情已经变化了。马上命令交易员全部抛掉，快，什么都别问，全部抛掉。

最后他的抛出价仅仅是299元，也就是说只有1个点的损失。在全部抛出后，利文斯顿反手做空。这也许才是他的真正目的。第二天这只安纳康达开盘就296以下，然后一路下跌。根本没人接盘。然后利文斯顿就不断地加大空仓。就这样他连续卖空了4个月，这其中股市有反弹，他也短期平仓，然后等反弹结束再卖空。他选择了一种保守的策略，是为了不再赔光。直到最后，他结束了这一次战役，一共获利75万美元。于是高兴的坐着船去了欧洲度假。

而在欧洲，他竟然又找到了一个目标，斯迈特公司，在整个熊市中，斯迈特要派发额外分红，从而拉抬股价。这就好像在挑衅主人公一样，好像再说，来呀，你来打我呀！利文斯顿的暴脾气还真忍不了这个，打就打，谁怕谁。有钱不赚王八蛋。根据他的经验，有人敢在大熊市里炒作多头，必将死无葬身之地。于是他刚到欧洲，立马买船票回美国纽约。

此时他判断，1907年底的美国，随着市场银根收紧，后面的短期利率会越来越高，而价格还会持续走低。这时候老齐多说一句，利文斯顿说的利率是银行的短期借贷利率，当时在美国银行们都会通过公开竞标的方式决定把钱短期借给谁，而现在咱们可以观察银行间拆借利率，也就是shibor，这个利率老齐总提。这个跟利文斯顿所说的银根基本是一回事。而当时的情况是，僧多粥少，借钱的人很多，但银行的资金调度站，钱却越来越少。券商和基金很着急，他们拼命借钱，想维持住股价，所以不断推高利率，为什么，因为他们借不到钱，就没办法维持股价，就要卖股票收缩战线。而卖股票，接盘的人也没有钱，所以股价就会越来越低，股价跌那些抵押股票的，就要被追加保证金，这依然需要现金，所以进入了一个死循环。

这时候利文斯顿觉得，整个华尔街都没有钱了，华尔街已经破产了。他虽然预见到了大熊市，但却没有预见到会有这么的恐慌。这种气氛让他觉得，做空已经很危险了，因为已经没人吸进接盘。在这后面的故事，大家都知道了。摩根集团的摩根先生出面，组织华尔街开会。调动所有银行的储备金，先拿出来2000万美元，挽救股市平息恐慌。而利文斯顿在这之前，已经赚到了人生的第一个100万美元。而此时，他也相信，如果他继续放空，那么股市可能彻底崩盘，地狱之门打开，无论做多做空最后都在劫难逃。比如很可能政府会关闭交易所，虽然账面利润暴涨，但钱无法兑现出来，一点意义也没有。

所以他觉得，现在可能该到了反手做多的时候，于是他开始平掉空单，慢慢吃进。而此时也有不少银行家找到他，动之以情的准备说服他，激发他的爱国主义情怀。千万别再做空了。利文斯顿也很乐于告诉他们，自己无意粉碎市场。

此时的利文斯顿开始把目光又投向了期货市场，因为他觉得股票和期货没什么不同，都是投机市场，都要有价格传递信息。期货更简单，只需要研究商品的供需就够了。说白了都需要带脑子，但偏偏很多人买个鸡蛋都要比较再三，但将全部身家买入股票的时候，根本就不过脑子。在市场里读盘，并不是瞎猜，更不是算命，而是要读懂这是多头还是空头，阻力和支撑又在哪里。市场总会向着阻力小的地方运动。

投机不是投资，投资是要关注价格和价值的关系，是靠上市公司不断的增长来赚估值的钱。而投机不是，投机是短线交易。要靠价差来赚钱。所以你需要在盘整期等待，而在盘整过后方向明确后，果断出手。市场涨上去后，后面会一直涨吗？不一定的，此时有可能是卖压增强，而买盘变弱。股市回档很正常。而相反调整过后，也未必一直就跌下去，随时多空双方力量会发生转变。所以，利文斯顿的理论就是，在突破回档后的盘整期，才能更加清晰的观察最小阻力方向。

读到这，一般人会一脸懵逼，相信您即使之前读过这本书，在这里也根本就看不懂了，但在老齐这里读书，肯定会给你解释清楚的。书里面没有的东西，我们一样会补充完整，这就是老齐读书的优势所在。利文斯顿的最小阻力方向什么意思呢？其实很简单，只是一般散户不会这么做，而大户是会这么干的，比如他看到一只股票，要想明确他的最小阻力方向，只需要那一大笔钱，快进快出，先做空看接盘能力如何，再买入看支撑力如何。同样的钱，做空的时候跌了好多，而买多的时候却不怎么涨，你就知道这个股票肯定在空头行情之中。而相反则说明已经有人开始建仓了。所以知道了利文斯顿的方法，你应该尽快去开个融资融券的账户。如果自己不做，那就得时刻盯着盘面，看大单的动向了。特别是早上和晚上一般大单比较多，观察这个时间点很有价值。比如成交量差不多，涨幅却一点一点减弱，说明阻力越来越大。很可能就要跌了。而下跌也是一样，越跌越没量，突然一放量价格就涨起来了，说明卖的人少了。相反连续放量还是下跌，则说明抛空的人还是很多，这个时候是不能抄底的。

说的简单，但并不容易，需要防范很多因素，比如反应过度。举个例子，天气恶劣，洪水什么的，结果农民损失惨重，那么你本能的想到了价格上涨，于是你开始做多小麦，但后来收获的数据出来了，结果损失并不大。多头被自己的乐观情绪给坑了。反而被空头收割了。

当然还有一种情况，那就是横盘整理，价格波动非常小，成交也非常稀少。这种时候你去预测他的涨跌似乎没有意义，即使去试探他也没有结果，总是一买就涨，一卖就跌。这时候按照利文斯顿的理论，应该继续等待，等待他选择一个突破口，否则绝不出手。然后当他突破了盘整的箱体之后，果断跟进去，先买1/5，如果不赚钱就马上停止加仓。甚至平仓继续观察。而如果方向对了，验证了自己的判断，那么就一路加仓下去。宁可少赚，也不亏大钱。所以每个人都应该有自己的交易体系，利文斯顿还听说个一个高手，他一般就买活跃股，先买100股，如果涨了1%就再买100股，以此类推。他的止损点设在最后一笔交易的1%。他总是填写买入委托单的时候，同时把止损单一块提交上去。用以保护自己的利润。其实，所谓交易系统就是一种概率，只要赢面大的事情，反复做总能赚钱。最怕的是，做了一段时间自己膨胀了，开始放弃系统，不设止损了！利文斯顿就亲眼见过，用这套系统赚了很多钱，然后放弃止损又赔个精光的案例。

还是1907年，利文斯顿在股票的恐慌中赚了很多钱，但此时他也同时在做空期货，不过有一个操盘手叫做斯瑞顿，他准备抬高市场价格，血洗空头。这让利文斯顿在玉米市场上损失不少。但他还不能回补，因为只要一回补价格就起来了，这时候那个操盘手斯瑞顿正好把货倒给他。这时候他想到一个好办法，用中国人的战略叫做声东击西，围魏救赵。他去做空燕麦，燕麦一跌，市场会本能的想到，马上就该有人做空玉米，于是他就可以趁机回补玉米仓位。这样他就能平掉空仓了。

利文斯顿还讲了一个他听说的做空案例，一个巨牛逼的操盘手叫做科马克，他善于做空，而且已经看空了股市。有一天有人给他放出了内幕消息，说洛克菲勒正在抛售圣保罗，这个消息绝对可靠。如果是你，你会怎么做？跟着一起抛售！我相信大家会这么做的。但科马克让人出乎意料，他开始买入，洛克菲勒倒多少他悄悄的买多少，而且还封锁了这个内幕。那么这又是为什么呢？为什么反其道而行之呢？咱们明天再讲！